Steuer Effiziente Handelsstrategien

Empfohlene CFD-Broker Werbungssteuer Effizienter Handel Immer wenn Sie sich mit Transaktionsaktivitäten beschäftigen, ist es wichtig, über die steuerlichen Konsequenzen Ihres Handelns nachzudenken. Während ein Handel könnte saftig in Aussicht aussehen, das Verständnis der Auswirkungen der Steuer ist entscheidend für eine genaue Vorhersage und verbleibend in Übereinstimmung mit dem Gesetz. Glücklicherweise ist der versierte Händler in der Lage, die Bestimmungen der Steuergesetze zu nutzen, die es ermöglichen, dass bestimmte Erleichterungen und Rabatte in der jährlichen Handelssteuerrechnung berücksichtigt werden. Aber erstens ist es wichtig, genau zu verstehen, wie CFDs besteuert werden und welche Haftung Sie sich öffnen können. Steuerliche Behandlung Im Vereinigten Königreich sind CFDs von der Stempelsteuer befreit, aber erheben die Kapitalertragsteuer (CGT). Dies ist eine steuerpflichtige Steuer auf Kapitalerhöhungen, ähnlich der Einkommensteuer für pauschale Vermögensgegenstände. Da CFDs Vermögenswerte sind, die sich ausdrücklich auf den Kapitalunterschied beziehen, gelten sie als steuerpflichtig für CGT-Zwecke. Dies führt zu einer Steuer auf 18 oder 28 für höhere Steuersatzzahler und kann daher einen erheblichen Teil Ihrer Gewinne ausmachen. Es ist eindeutig ein echter Anreiz für Händler, auf Erleichterungen und Rabatte nach Gesetz zu suchen, und es gibt mehrere einfache Tipps, die Sie in Ihren Handel integrieren können, die Sie Geld sparen, ohne die Notwendigkeit für einen Buchhalter. Verwenden Sie es oder verlieren Sie es Jedes Steuerjahr, Einzelpersonen haben eine jährliche Freistellung für Kapitalgewinne, über denen CGT berechnet wird. Für das Jahr 2011-2012 steht die jährliche Freistellung bei 10.600 pro Person, was bedeutet, dass die ersten 10.600 steuerfrei sind. Denken Sie daran, dass dies alle Vermögensabgänge im Jahr abdeckt und nicht auf CFD-Transaktionen beschränkt ist. Dieser Betrag wird jährlich auf jeden britischen Staatsbürger ausgedehnt und kann nicht von einem Jahr zum nächsten umgerollt werden. Dies führt zu einigen Verzerrungen in den CFD-Märkten, da die Händler schauen, um früh zu verkaufen, um ihre jährliche Freistellung voll auszuschöpfen, nur um später die Positionen mit dem Zugang zu einer neuen jährlichen jährlichen Freistellung auf dieselbe Transaktion zurückzukaufen. Dieser Vorgang wurde als Bed & Breakfast bekannt und wurde seither durch Verordnungen beschränkt, die einen Zeitraum von etwa einem Monat nach der Veräußerung erfordern, bevor die gleichen Instrumente gekauft werden können. Allerdings gibt es ähnliche Techniken, die von Händlern verwendet werden können, um den Nutzen aus ihrer berechtigten jährlichen Freistellung zu gewährleisten, bevor sie abläuft. Carrying Losses Ein weiterer effektiver Weg, in dem Steuern reduziert werden können, ist durch die Übertragung von Verlusten in das folgende Steuerjahr. Wenn Sie einen Verlust aus Ihren CFD-Handelsaktivitäten für das Jahr realisieren, kann dieser Betrag als Abzug von Ihrem nächsten profitablen Jahr übertragen werden. Dies hat die Wirkung, dass es sich wie ein Steuerermäßigung fühlen, wenn Sie einen Gewinn realisieren. Denken Sie auch daran, dass es legitime Gründe für einen Verlust aus Ihrem Handel geben kann, und es kann der Fall sein, dass es funktioniert finanziell vorteilhaft, dies zu tun. Während es mehrere Strategien gibt, die Händler heute einsetzen können, unterliegen die Gesetze, die CGT umgeben und wie CFDs besteuert werden, einer ständigen Kontrolle und Änderung unterliegen. Aus diesem Grund ist es entscheidend, die Behandlung von CFDs für die Steuer sorgfältig zu beachten, um sicherzustellen, dass Sie weitgehend über dem Gesetz bleiben und zweitens in der stärksten möglichen Position, um Ihre Haftung zu minimieren. CFDSpy Trading MenuA Anfänger039s Leitfaden für steuerlich-effiziente Investitionen Steuerliche Effizienz ist wichtig, um die Rendite zu maximieren. Aufgrund der Komplexität der Investitions - und US-Steuergesetze verstehe viele Investoren nicht, wie sie ihr Portfolio verwalten können, um ihre Steuerbelastung zu minimieren. Einfach gesagt, steuerliche Effizienz ist ein Maß dafür, wie viel von einer Investitionsrendite übrig bleibt, nachdem die Steuern bezahlt sind. Je mehr, dass eine Investition auf Kapitalerträge beruht - und nicht auf eine Preisveränderung -, um eine Rendite zu erzielen, desto weniger steuerlich ist es für den Anleger. Dieser Artikel wird detaillierte gemeinsame Strategien für die Schaffung eines mehr steuergünstige Portfolio. Es wird diskutieren Werkzeuge gemeinsam von Investoren übersehen, was zu niedrigeren Lebensdauer Renditen aufgrund der Zahlung höherer Steuern führt. Steuerpflichtige, steuer - und steuerbegünstigte Konten Bevor die Anleger irgendwelche Schritte in Richtung steuer - effizienter Investition ergreifen können, müssen sie zunächst bestimmen, wie ihre Konten nach dem Gesetz strukturiert sind. Generell können Konten steuerpflichtig, steuerpflichtig oder steuerfrei sein. Für steuerpflichtige Konten müssen die Anleger im Jahr, in dem sie eingegangen sind, Steuern auf ihre Kapitalerträge zahlen. Steuerpflichtige Konten enthalten einzelne und gemeinsame Investmentkonten, Bankkonten und Geldmarkt-Investmentfonds. Auf der anderen Seite, Steuer-deferred Konten Schutz Investitionen von Steuern, solange sie auf dem Konto bleiben. Jede Art von Ruhestand Konto - 401 (k), IRA oder Roth IRA - ist ein Steuer-deferred Konto. Für steuerbefreite Konten wie Canadas Tax-Free Sparkonto, müssen die Anleger nicht zahlen Steuern auch bei Rücktritt. Beide Arten von Sparkonten haben ihre Vor - und Nachteile. Als grundsätzliche Faustregel sollten steuer - effiziente Investitionen in das steuerpflichtige Konto vorgenommen werden, und Investitionen, die nicht steuerlich effizient sind, sollten in einem steuer - oder steuerfreien Konto erfolgen - wenn ein Anleger einen hat. Kennen Sie Ihre Klammer Als nächstes muss ein Investor die Vor-und Nachteile der steuergünstigen Investitionen zu betrachten. Erstens muss der Investor seine marginale Einkommenssteuerbefreiung bestimmen und ob er der alternativen Mindeststeuer unterliegt. Je höher die marginale Klammer, desto wichtiger steuergünstige Investitionsplanung wird. Ein Investor in einer 39,6 Steuer-Klammer erhält mehr Nutzen von der Steuer-Effizienz auf einer relativen Basis als ein Investor in einer 15 Klammer. Sobald der Investor seine Klammer identifiziert, muss er sich der Unterschiede zwischen Steuern auf laufende Erträge und Steuern auf Kapitalgewinne bewusst sein. Der laufende Ertrag ist in der Regel bei der Anleger-Haltequote steuerpflichtig. Die Kapitalertragsteuern unterscheiden sich durch einen Gewinn und entweder kurzfristig (in der Regel weniger als ein Jahr) oder langfristig (in der Regel mehr als ein Jahr). Generell sind kurzfristige Kapitalertragsraten bei den Anlegern marginale Steuerklasse und seine langfristigen Zinssätze sind zu einem Vorzugspreis. Wenn letzteres der Fall ist, dann muss der Investor versuchen, Kapitalgewinne in der bevorzugten längerfristigen Rate zu generieren. Verschiedene Assetklassen wie Aktien und Anleihen werden in den USA unterschiedlich besteuert und spielen oft viel unterschiedliche Rollen im Investorenportfolio. Historisch gesehen kauften die Anleger Anleihen, um einen Einkommensstrom für ihre Portfolios zu liefern, und Anleihen haben in der Regel eine geringere Volatilität oder ein Risiko als Aktien erhalten. Die Zinserträge aus den meisten Anleihen sind steuerpflichtig (Kommunalanleihen sind jedoch ein steuergünstiges Fahrzeug auf Bundesebene) und sind daher dem Anleger in einer höheren Steuerklasse steuerlich ineffizient. Aktien werden oft gekauft, um ein Portfolio mit Wachstum oder Gewinne in ihrem Kapital, sowie einen aktuellen Einkommensstrom aus Dividenden zu bieten. In der Regel sollten die Anleger steuerbegünstigte Anlagen in steuerlich abgegrenzte Konten und steuerlich effiziente Anlagen in steuerpflichtige Konten setzen. Aber Steuer-Effizienz ist ein relatives Konzept. Mit Ausnahme der niedrigstwertigen Anleihen ist keine Investition vollständig steuerlich ineffizient - doch einige sind deutlich steuerlicher als andere. Um diese Hierarchie zu unterstreichen, diskutieren wir jetzt die verschiedenen Arten von Investitionen in Bezug auf ihren Standort auf einer Steuer-Effizienz-Skala, in Richtung der vollständigen Steuer-Effizienz zu bewegen. Steuer-ineffiziente Investitionen Zu den steuerlich-ineffizienten Anlagen gehören Junk-Anleihen. Aufgrund ihres hohen Ausfallrisikos zahlen Junk-Anleihen typischerweise höhere Renditen als Anleihen besserer Anleihen, um Investoren anzuziehen. Da Junk-Anleihen in erster Linie als spekulative Instrumente verwendet werden, zahlen sie auch höhere Renditen als andere Arten von Anleihen. Folglich werden die Renditen, die an Junk-Anleihen gezahlt werden, in gleicher Höhe wie das ordentliche Einkommen besteuert. Gerade-Vorzugsaktien sind relativ steuerlich ineffizient. Generell als Hybridinstrumente betrachtet. Gerade-Vorzugsaktien Aktien von Stammaktien und Anleihen. Wie Stammaktien, werden gerade Vorzugsaktien in Perpetuity wie Anleihen ausgegeben, sie liefern feste Zahlungen, die Nachteil Schutz bieten. Aber begrenztes Aufwärtspotenzial. Darüber hinaus werden gerade Vorzugsaktionäre, wie Anleihegläubiger, vor den Aktionären bezahlt. Aufgrund ihrer anleihenähnlichen Qualitäten und der festen Vergütung werden gerade Vorzugsaktien mit dem gleichen Zinssatz wie der gewöhnlichen Ertrag besteuert. Obwohl institutionelle Anleger, die der primäre Markt für Vorzugsaktien sind. Kann weitgehend ihre Steuererklärung mit dem Dividendenempfang abziehen (DRD) diese Steuergutschrift ist nicht verfügbar für einzelne Investoren. Wie bei Junk-Anleihen müssen Einzelpersonen den laufenden Ertragsteuersatz auf ihre Dividendenerträge aus geraden Vorzugsaktien anwenden. Einige Einzelvorzugsaktien sind auf eine vorher festgelegte Anzahl der Stammaktien der Emittenten umwandelbar. Der Aktionär kann beschließen, diese Option jederzeit auszuüben, so dass er zunächst die festen Dividendenausschüttungen verriegeln und dann an der Kapitalwertsteigerung der Stammaktien teilnehmen kann. Im Gegenzug für diese Flexibilität zahlt der Emittent in der Regel niedrigere Dividenden auf Wandelvorzugsaktien als auf seine direkt bevorzugten Vorräte. Dividenden aus konvertierbaren Vorzugsaktien werden als gewöhnliche Erträge betrachtet und als solche besteuert, es sei denn, die Wertpapiere werden in Stammaktien umgewandelt. Daher sind konvertierbare Vorzugsaktien kaum steuer - effizienter als gerade Vorzugsaktien - obwohl die Anleger ihre steuerliche Effizienz drastisch steigern können, indem sie ihre Bestände in Stammaktien umwandeln, die mit der niedrigeren langfristigen Kapitalertragsrate besteuert werden. Steuerlich-effiziente Investitionen Im Vergleich dazu sind Wandelschuldverschreibungen relativ steuerlich effizient. Nicht nur haben sie in der Regel niedrigere Erträge - und damit weniger Steuern - als Junk-Anleihen oder Vorzugsaktien, aber Anleihegläubiger können sie in steuerlich abgegrenzten Konten halten. Um ein besseres Wachstum der Kapitalgewinne zu erzielen, können Anleger diese Anleihen in die Stammaktien der Emittenten umwandeln. Als nächstes sind Investment-Grade-Unternehmensanleihen. Investoren können sie auch in steuerlich abgegrenzte Konten stellen, was sie zu einem relativ kostengünstigen und flüssigen Mittel macht, um den Anleihemarkt zu erreichen und gleichzeitig ihr steuerliches Profil zu senken. Noch steuerereffekt sind Stammaktien, die zu den steuerlichsten Investitionen zählen, vor allem, wenn sie in steuerlich abgegrenzten Konten gehalten werden. Dies liegt vor allem daran, dass sie bei der langfristigen Kapitalertragsrate besteuert werden, wenn sie mehr als ein Jahr gehalten werden. Die meisten steuerlichen sind die Staatsanleihen aufgrund ihrer Befreiung von Bundessteuern. Dennoch, weil sie niedrigere Renditen als Investment-Grade-Anleihen haben, stellen Kommunalanleihen oftmals eine erhebliche Opportunitätskosten für Investoren dar. Immobilien-Investment Trusts (REITs) bieten steuerwirksame Exposition gegenüber dem Immobilienmarkt. Auf der Treuhand-Ebene sind REITs steuerbefreit, sofern sie mindestens 90 ihrer Gewinne an die Aktionäre zahlen, während die Anleger die ordentliche Einkommensteuer auf ihre Dividenden und die gekauften und verkauften Aktien zahlen müssen. Allerdings werden REIT-Aktien erst dann besteuert, nachdem sie den Teil der Investition zurückgezahlt haben, der zur Finanzierung von Immobilienkäufen und - verbesserungen verwendet wird. Folglich können die Anleger ihre Steuerschuld für ihre REIT-Aktien oder in einigen Jahren die Besteuerung insgesamt bezahlen. Die Bottom Line Steuer-Effizienz ist in Reichweite der meisten Investoren. Wenn Sie mehr von Ihrem Investment-Einkommen halten und bleiben aus einer höheren Steuer-Klammer, wählen Sie Investitionen, die die niedrigsten Steuerbelastungen im Verhältnis zu ihren Zinserträgen oder Dividenden Einkommen bieten. Sie können auch Ihre Möglichkeiten für die steuerfreie Investition in Betracht ziehen. Angesichts der anhaltenden Volatilität der Märkte. Ihre Entscheidungen über steuerlich effiziente Investitionen können den Unterschied zwischen dem Erreichen und dem Verringern Ihrer finanziellen Ziele buchstabieren. Wenn Sie nach weiteren Informationen über steuerbefreite Investitionen suchen. Investopedias Fragen Sie einen Berater, der das Thema behandelt, indem Sie eine unserer Benutzerfragen beantworten. Eine Art von Vergütungsstruktur, die Hedge Fondsmanager in der Regel beschäftigen, in welchem ​​Teil der Vergütung Leistung basiert ist. Ein Schutz gegen den Einkommensverlust, der sich ergeben würde, wenn der Versicherte verstorben wäre. Der benannte Begünstigte erhält den. Ein Maß für die Beziehung zwischen einer Veränderung der Menge, die von einem bestimmten Gut gefordert wird, und eine Änderung ihres Preises. Preis. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Eine Stop-Limit-Order wird. Making Hedge Fonds Mehr Steuern-Efficient Von Robert Gordon. Twenty-First Securities Corporation Ursprünglich veröffentlicht im Journal of Wealth Management Sommer 2004 Hedge Fonds sind in der Regel steuer-unfreundlich. Sie verwenden oft Handelsstrategien, die attraktive Vorsteuererklärungen generieren, aber leider führen diese Strategien auch Einkommen, das mit der höchsten Rate von 35 besteuert wird. Darüber hinaus, während die Mittel keine Bargeldeinnahmen für ihre Investoren generieren, müssen die gleichen Investoren dennoch Steuern zahlen Jahr auf ihre Aktien der Partnerschaft Einkommen. Es gibt zwei Ansätze zur Minimierung der steuerlichen Behandlung von Hedge-Fonds-Anlagen: Portfolio-Level-Management und Investor-Level-Management. Keiner dieser Ideen wird die Steuern auslöschen - vielmehr sind sie dazu bestimmt, die Steuern so lange wie möglich zu verschieben, und wenn die Steuer bezahlt werden soll, ist es das Ziel, nur eine Rate zu zahlen. Es wird darauf geachtet, die Investitionsziele nicht zu beeinträchtigen, um die Steuer-Effizienz zu erreichen, also lass den Schwanz nicht mit dem Hund umgehen. In diesem Artikel brechen wir die Möglichkeiten in das, was auf der Fondsebene getan werden kann und was die Anleger selbst tun können, wenn die Hedgefondsmanager solche Chancen nicht einsetzen. Steuerverwaltung auf dem Portfolioebene Auf Portfolioebene können Hedgefondsmanager Steuern nach drei Arten von Strategien abschwächen. Zuerst sollten sie Halteperioden verfolgen. Zweitens sollten sie steuergünstige Handelsstrategien einsetzen. Drittens sollten sie Verteilungen in Sach - und Zuteilungsmethoden zu ihrem Äußersten verwenden. Portfolio-Steuerverwaltung: Holding-Periodenstrategien Für verschiedene Arten von Anlagen gelten unterschiedliche Haltedauer-Regeln. Wertpapiere Im Allgemeinen müssen Anleger Wertpapiere für 12 Monate halten, damit diese Sicherheit eine langfristige Kapitalbehandlung erhalten kann. (Langfristige Veräußerungsgewinne werden mit 15 besteuert, während kurzfristige Gewinne bei 35 besteuert werden.) Dividenden. Einzelpersonen müssen für 61 Tage Dividendenausschüttungen halten, um für die 15 Dividendensteuer in Frage zu kommen. Bei der Zählung dieser Haltedauer können Anleger keinen Tag einbeziehen, in dem die Aktie gegen Verlust mit den meisten Basis-Hedges geschützt ist. Ausländische Dividenden müssen 16 Tage für den Steuerpflichtigen gehalten werden, um eine Gutschrift für Steuern einzuzahlen. In-lieu-der Zahlungen. Schließlich gibt es eine 46-tägige Zahlungsfrist anstelle von Dividenden bei Leerverkäufen. Wenn ein Anleger eine Dividendenausschüttung leiht, um einen Leerverkauf zu tätigen, ist der Anleger verpflichtet, Zahlungen an den Kreditgeber anstelle der Dividenden, die bezahlt werden, während die Short-Position offen ist, zu überweisen. In der Regel können Anleger diese Zahlungen als Anlagezinsen abziehen. Der Abzug ist jedoch nicht zulässig, es sei denn, der Anleger hält den Leerverkauf für mindestens 46 Tage offen. Holding-Periodenstrategien sollten auf eine Fonds-Anlagestrategie zugeschnitten werden. Strategien erlauben große Chancen für steuerliche Effizienz. Risiko Arbitrage Fonds. Diese Mittel haben zwei Möglichkeiten, die oft übersehen werden. Die erste beinhaltet Übernahmen, bei denen die Gegenleistung sowohl Aktien als auch Bargeld ist. In dieser Situation gilt der Baranteil als Dividende. Der Risiko-Arbitrage-Hedge-Fonds, der den Zielbestand für 61 Tage hält, wird diesen Gewinn als Dividendenerhöhung um 15 festnehmen. Der Bargeld wird nur als Dividende bis zur Höhe des Gewinns auf die Aktien besteuert. Die zweite Möglichkeit für Risiko-Anleger ist es, Aktien-zu-Lager-Angebote zu langfristigen Gewinn ohne Risiko zu altern. Dies geschieht durch Verlassen der Positionen, bis sie für mehr als 12 Monate gehalten wurden. Wenn ein Arbitrageur die Anteile der übernehmenden Gesellschaft kämpft, setzt er auf den Deal, der den Wert der Aktien schließt und verriegelt. Das American Taxpayer Relief Act von 2012 erhöhte die Preise sowohl auf langfristige als auch auf kurzfristige Kapitalgewinne. Die Preise in diesem Artikel spiegeln diese Änderungen nicht wider. Die im Austausch für seine Zielgesellschaften Aktien erhalten werden. Wenn der Deal schließt, wird er nun den Erwerb von Aktien (erhalten für Zielaktien) und eine Short-Position der gleichen Anzahl von Aktien erwerben. Viele Arbitrageure beauftragen dann ihre Makler, die Longs gegen die Shorts zu liefern, indem sie kurzfristige Erträge bei 35 bestanden haben. Wenn stattdessen die Long - und Short-Positionen nicht geschlossen sind, wird die Haltezeituhr immer wieder ticken, obwohl Sie perfekt abgesichert sind. LongShort Funds. Die jüngsten steuerrechtlichen Änderungen auf Dividenden schufen auch eine Chance für Longshort Hedgefonds. Wenn ein Hedgefonds lange Aktien ist, die eine Dividendenausschüttung zahlen und kurz andere Aktien, die eine Dividendenausschüttung zahlen, kann eine sorgfältige Tageszählung einen Steuerschutz verursachen. Wenn der Fonds lange 61 Tage dauert, wird die Dividende mit 15 besteuert und wenn der Short mindestens 46 Tage offen ist, wird 1 Dividendenausschüttung zu einem 35 abzugsfähigen Posten. Weitere Chancen ergeben sich aus der Tatsache, dass unterschiedliche Anlagen mit sehr ähnlicher Ökonomie deutlich unterschiedliche Nachsteuerergebnisse aufweisen, während die Vorsteuererklärungen gleich bleiben sollten Distressed Securities Funds. Beunruhigte Schuldenfonds nehmen erhebliche Risiken ein und können entsprechend große Belohnungen ernten. Wenn das Unternehmen, das einer Schuld zugrunde liegt, sich umdrehen sollte, kann der Preis seiner Anleihen um 50 oder mehr sehr schnell springen. Wenn dies geschieht, können sich die Anleihegläubiger auf signifikanten Gewinnen sitzen. Ein kurzer gegen die Kiste kann die effizienteste und schützende Weise sein, die Gewinne von der unmittelbaren Steuer auf eine rentable Anleihe zu verschieben. Ein Investor schafft eine kurze gegen die Box auf eine Sicherheit mit nicht realisierten Gewinnen durch die Festlegung einer kurzen Position in der gleichen Sicherheit in der gleichen Menge wie die lange Position. Wenn die Long-Position den Wert verliert, erhält der Short einen entsprechenden Wert und umgekehrt, so dass der Investor vollständig abgesichert ist. Die konstruktiven Verkaufsregeln beseitigen grundsätzlich die Verwendung dieser Strategie für Beteiligungen. Diese Regeln gelten jedoch nicht für Anleihen. So eine kurze gegen die Box sollte es dem Anleger erlauben, die Kapitalertragsteuer auf eine Anleihe auf unbestimmte Zeit zu verschieben. Sobald diese Strategie gesetzt ist, friert sie den Gewinn als kurzfristig oder langfristig ein. Es macht keine langfristigen Gewinne kurzfristig, noch erlaubt es kurzfristige Gewinne zu altern, um langfristig es nur verweigert die Anerkennung des Gewinns. Portfolio Steuerverwaltung: Handelsstrategien Unabhängig vom Fondsart sollten Hedgefondsmanager zwei Grundsätze für den steuergünstigen Handel beachten. Erstens, sobald sie eine wirtschaftliche Haltung gewählt haben, sollten Fondsmanager bei der Auswahl der Werkzeuge, die sie verwenden, um diese Haltung zu implementieren, darauf achten. Zweitens sollten sie systematisch Standarddisziplinen einsetzen, um sowohl Gewinne als auch Verluste in einer Weise zu ernten, die die Steuern minimiert. Wählen Sie Ihre Werkzeuge sorgfältig aus. Verschiedene Finanzprodukte können identische Ergebnisse vor Steuern erzielen, aber sehr unterschiedliche Nachsteuerergebnisse. Bei der Auswahl ihrer Anlageinstrumente müssen Manager ihre Zeitrahmen und die steuerlichen Verzweigungen des synthetischen Eigentums berücksichtigen. Was ist Ihr Zeitrahmen Für eine bullische Investition in die Börse, die weniger als ein Jahr dauert, ist das bevorzugte Werkzeug entweder ein Futures-Kontrakt auf dem SampP 500 Index oder die gleichwertige Position in den aufgeführten Optionen. Die Gewinne aus diesen Anlagen werden automatisch als 60 langfristige und 40 kurzfristige Kapitalgewinne unabhängig von der Haltedauer, ob lange oder kurz der Markt, behandelt. Bei dem maximalen Steuersatz würde der Investor eine gemischte Rate von 23 (60 von 15 plus 40 von 35) auf solche Gewinne zahlen. Im Gegensatz dazu, wenn der Anleger einen SPDR oder einen Korb von Aktien kauft oder in einem offenen Investmentfonds investiert und die Position innerhalb weniger Monate verkauft, wird jeder Gewinn als kurzfristiger Kapitalgewinn behandelt und mit der gewöhnlichen Ertragsquote besteuert 35. So, während beide Investitionsansätze dem Investor-Exposure gegenüber dem Gesamtmarkt geben, haben die Futures und die aufgeführten Optionen den Vorzugssteuerstatus. Wenn ein Fondsmanager bullish Zeit Horizont ist über ein Jahr, dann wäre die beste Technik wäre ein Swap. Ein Swap ist eine vertragliche Vereinbarung, bei der zwei Kontrahenten Zahlungen auf der Grundlage der Preisänderungen und Ausschüttungen aus einem Wertpapier sowie die Kosten für die Sicherheit ausüben. Ein Swap-Investor behält das gesamte Auf - und Abwärtspotenzial der Aktie oder des Indexes bei. Der Vertrag kann so strukturiert werden, dass der Anleger periodische Zahlungen für die Kosten für die Position durchführt, aber alle Zahlungen und Einnahmen in Bezug auf Dividenden und Preisbewegungen in der Aktie werden bis zum Ende des Swap-Vertrages verzögert. Die Zahlungen werden grundsätzlich als gewöhnliche Abzüge behandelt. Für Nicht-Händler werden jedoch Zahlungen oder Einnahmen, die in Bezug auf eine vorzeitige Beendigung eines Swaps getätigt wurden, als Kapital in der Natur behandelt. Die Finanzierungskosten entfallen derzeit und der Anleger erhält einen ordentlichen Steuerabzug. Für Einzelpersonen sollte die Deduktion als ein anderes quot itemized Abzug behandelt werden. Es kann eine gewisse Einschränkung hinsichtlich des Betrags geben, den der Anleger abziehen kann. Da der Swap sich der Reife nähert, hat der Investor die Wahl. Wenn das Wertpapier an Wert gewinnt, kann der Anleger es kündigen und einen langfristigen Kapitalgewinn (oder Verlust) erkennen. Wenn die Sicherheit im Wert zurückgegangen ist, kann der Anleger entscheiden, die endgültige Zahlung auf den Swap zu machen und einen gewöhnlichen Abzug unter Beachtung der oben diskutierten Beschränkung zu nehmen, anstatt einen Kapitalverlust zu haben. Die Wahl ist ihre, und muss nur gemacht werden, nachdem die Ergebnisse der Wette durch den Swap bekannt ist bekannt. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass ein Anleger, der einen Swap verwendet, laufende ordentliche Abzüge für die Tragkosten erhält, ordentliche Abzüge, wenn die Wertminderung und der langfristige Kapitalgewinn abnehmen, wenn die Wertpapiere an Wert zunehmen. Nur ein Investor mit einem sehr langfristigen Horizont ist besser dran, die tatsächlichen Aktien zu halten. In dieser Situation kann das Timing der Gewinne auf unbestimmte Zeit abgeschoben werden oder vielleicht sogar durch den Aufstieg in der Todesursache völlig vergeben werden. Wenn ein Anleger bärisch ist, bestraft das Steuerkennzeichen jegliche Leerverkäufe, indem er sie kurzfristig behandelt, auch wenn die Haltedauer über ein Jahr hinausgeht. Auch die breit angelegten Indizes, die bei 23 besteuert werden, sind attraktiv. Für bärische Wetten über ein Jahr, eine Put über 12 Monate gehalten würde eine langfristige Behandlung wie würde ein Swap, wie oben diskutiert. Viele andere Arten von Hedgefonds würden für ihre Anleger gut tun, wenn ihre Anlagen durch Derivate statt der Wertpapiere selbst vorgenommen wurden. Durch den Einsatz von Investitionen synthetisch in einer Derivatensicherheit kann eine Art von Einkommen als eine günstigere besteuerte Art von Einkommen erfasst werden. Als Beispiel, wenn ein Fonds in notleidende Anleihen investiert, sind die Gewinne Zinserträge, Marktrabatt und dann Kapitalgewinn. Wenn der Fonds die Anleihen durch einen Swap (oder ein anderes Derivat wie ein Forward) hält, werden alle Gewinne automatisch in Kapitalgewinn umgerechnet. Die grenzüberschreitende Investition schafft auch Unterschiede zwischen den Investitionsprodukten. Wenn Offshore-Fonds in Dividendenausschüttungen investieren, sollten sie dies durch synthetische Fahrzeuge in Erwägung ziehen. Wenn sie diese Aktien direkt erwerben, dann Dividenden unterliegen der Einbehaltung ohne entsprechende Steuergutschrift, da der Fonds kein US-Steuerpflichtiger ist. Im Gegensatz dazu, wenn sie sich über Optionen, Futures oder Swaps an dieselben Aktien nähern, erhalten sie den vollen Wert der Dividenden. Wenn U. S.-Fonds eigene ausländische Aktien (oder Schulden) besitzen, dann gibt es eine Möglichkeit für eine Steuergutschrift für jede Einbehaltung, aber bestimmte Halteperiodenregeln müssen überwacht werden. Eine Anlage in ausländische Wertpapiere durch ein Derivat wird eine Verrechnungssteuer umgehen. Verwalten Sie Ihr Portfolio methodisch. Neben der Auswahl ihrer Anlagewagen mit Sorgfalt sollten die Führungskräfte auch bestimmte Handelsdisziplinen methodisch umsetzen. Insbesondere müssen sie sowohl die Gewinne als auch die Verluststeuer effizient ernten. Erwägen Sie, Gewinne auf Ihren Anleihen zu nehmen. Sobald eine gewinnbringende Anleihe seit mehr als einem Jahr stattfindet, ist der beste Ansatz oft, sie zu verkaufen, dann sofort zurückzukaufen und eine Prämie amortisieren. Der Hauptnachteil, der mit einem gewinnbringenden Anleiheverkauf verbunden ist, ist, dass der Verkäufer einer sofortigen Kapitalertragsteuer unterliegt. Aber im Gegenzug für die Zahlung dieser 15 Kapitalertragsteuer kann ein Fonds seine steuerpflichtigen Zinserträge in den verbleibenden Jahren bis zur Fälligkeit der Anleihe verringern und trotzdem denselben Cashflow erhalten. Die Anleiheerträge werden derzeit bei 35 besteuert. Durch die Amortisation der zurückgekauften Anleihenprämie sollte ein Hedgefonds in der Lage sein, nur die Anleiherendite zu besteuern, nicht den hohen Coupon. Angenommen, ein Fonds hat eine langfristige Beteiligung an einer 5 Anleihe, die zu einem Betrag erworben wurde, der in einem Jahr fällig ist. Die Anleihe wird nun bei 103 gehandelt. Wenn der Fondsmanager es nur für das nächste Jahr bis zur Fälligkeit hält, erhält der Fonds Zinszahlungen von 5. Diese Zahlungen werden mit 35 besteuert. Umgekehrt, wenn der Manager die Anleihe für 103 verkauft, Der langfristige kapitalgewinn von 3 wird bei 15 besteuert. Der manager dann kauft die anleihe bei 103 und amortisiert, dass 3 premium dann wird der fonds bei 35 auf nur 2 von zinsen besteuert werden. Durch den Verkauf und die Rücknahme der Anleihe hat der Manager eine 133 Nachsteuer-interne Rendite mit einer einfachen Strategie mit sehr geringem zusätzlichem ökonomischem Risiko erzielt. Da die Anleihelaufzeiten über ein Jahr hinausgehen, sinkt die Rendite aus dieser Strategie. Wenn die Anleihe in 10 Jahren fällig werden würde, würde die Strategie eine Nachsteuerrendite von 19,36 ergeben. Anmerkung: Diese Technik eignet sich am besten für Unternehmensanleihen, möglicherweise weniger robust für Regierungsprobleme (aufgrund von staatlichen Steuern) und für staatliche Anleihen unwirksam. Darüber hinaus können Hedgefonds mit Kapitalverlusten diese Verluste nutzen, um die von der Anleiheverkäufe ausgelöste Kapitalertragsteuer auszugleichen. Kapitalverluste können bei der Suche nach steuerlicher Effizienz sehr mächtig sein. Arnott et al. 2001 deuten darauf hin, dass die durchschnittliche Nach-steuer-Verbesserung von Verlust-Ernte auf einem langen nur passiven Portfolio etwa 80 Basispunkte pro Jahr beträgt. Stellen Sie sich vor, welche systematische Verlusternte zu einem schnellen Umsatzfonds beitragen könnten (oder das Doppelte für einen Longshort-Fonds). Das Hauptproblem beim Verlust der Ernte ist, dass es die Waschverkaufsregeln auslösen kann. Die Waschregeln verweigern Kapitalverluste, wenn ein Vermögenswert innerhalb eines Monats nach seinem Verkauf zurückgekauft wird. Wegen dieser Regeln sind die Anleger oft zögern, den Verlust auf einer Aktie zu ernten, die aussieht, als ob sie bereit ist, sich zu erholen. Investoren in dieser Situation in der Regel fragen, ob die Aktien im nächsten Monat zu gewinnen wird mehr wert als die Hauptstadt losss Wert. Die konventionelle Art und Weise zu vermeiden, Auslösung Waschverkäufe ist es, die Position in der ausgewählten Lager zu verdoppeln, warten Sie 31 Tage, und dann verkaufen die Aktie. Umgekehrt kann der Anleger die Aktien verkaufen, 31 Tage warten und dann die Aktien zurückkaufen. Das offensichtliche Risiko besteht darin, dass die Exposition der Investoren während der Wartezeit verdoppelt wird. Eine anspruchsvollere Lösung würde die Verdoppelung der Vorwärtsumsetzung verwenden, um das Risiko zu beseitigen. Die Verdoppelung der Vorwärtsumsetzung umfasst drei Schritte. Zuerst erwerben Sie die zusätzlichen Aktien wie oben diskutiert. Zweitens kaufen Sie die neuen Aktien. Drittens, verkaufen Sie einen Anruf auf die neuen Aktien mit dem gleichen Ausübungspreis wie die Put. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, den Verlust zu erkennen, zusätzliches Marktrisiko zu vermeiden und auch einen Waschverkauf zu vermeiden. Verluste auf Leerverkäufe können am besten geerntet werden, indem sie zuerst den kurzen und dann den Kauf eines Putts auf demselben Bestand abdecken. Obwohl diese Methode auf Shorts erlaubt ist, ironisch, können Investoren nicht verkaufen Lager und dann kaufen einen Anruf ohne Verletzung der Waschverkauf Regeln. Portfolio Steuerverwaltung: Verteilung in Art und Allokation Methoden Hedge Fonds können Sachverhalte wie SPDRs machen. Wenn ein Investor 9 Millionen in einen Fonds legte und sich zurückzog, als der Nettoinventarwert 10 Millionen betrug, würde sie eine Steuer auf eine Million Dollar zahlen, ob sie Geld oder Wertpapiere erhielt - auch wenn diese Wertpapiere im Hedgefonds eine Nullbasis hatten. Weiterhin ist eine Verteilung an einen Partner kein steuerpflichtiges Ereignis an den Fonds und somit würde kein Gewinn auf die K1 gehen. Investoren müssen eher bereit sein, Ausschlüsse in Sachleistungen zu akzeptieren und sie nicht als Strafe für den Rücktritt von einem Fonds anzusehen. Ein Hedge-Fonds hat die Wahl, wie man Gewinne und Verluste unter seinen Partnern zuordnen kann. Es ist zu kompliziert, hier durchzugehen, aber auch hier ist ein großes Versprechen für die Effizienz der Steuer. Steuerverwaltung auf der Anlegerebene Während Hedge-Fondsmanager Steuern auf Portfolioebene ansprechen sollten, können Fondsinvestoren ihre Steuern direkt verwalten, indem sie ihre Hedgefonds-Anlagen ordnungsgemäß strukturieren. Insbesondere könnten Hedgefonds-Anleger die Verwendung von Derivaten auf Hedgefonds-Indizes, einfache Call-Options-Fonds auf Hedgefonds selbst und Versicherungshändlern in Erwägung ziehen. Individuelle Steuerverwaltung: Hedge Fund Indexes Die konstruktiven Eigentumsregeln gelten für Derivate, die das Eigentum an Durchflussstellen wie Kommanditgesellschaften und Gesellschaften mit beschränkter Haftung nachahmen. Sie decken insbesondere auch Derivate auf den Offshore-Konzernen ab, die Hedge-Fonds in der Regel einsetzen. Allerdings gelten sie nicht für Derivate, die das Eigentum an Hedgefondsindizes nachahmen. Und es gibt jetzt einige investierbare Indizes, die verwendet werden können, die mit Geldfonds konkurrieren können, weil sie Diversifizierung beim Entfernen einer zweiten Schicht von Anreizgebühren geben. Bei der Anlage in diese Indizes über ein Derivat werden alle Gewinne aufgeschoben und in langfristige Gewinne umgerechnet. 15. Individuelle Steuerverwaltung: Call Options auf Hedge Funds Simpler ist besser Die konstruktiven Eigentumsstrafen gelten nur, wenn ein Derivat (oder ein anderes Fahrzeug) gibt Der Investor alle Aufwärts - und Nachteil der zugrunde liegenden Sicherheit. Der Nachteil eines einfachen Vanille-Kaufs ist auf seine Kosten begrenzt. Wenn der Anruf nicht zu tief in-the-money ist, ist sein Nachteil nur ein Bruchteil des direkten Fondsbesitzes, also sollte es nicht die konstruktiven Eigentumsregeln auslösen. Bei den Fünfjahresgesprächen auf Hedgefonds gibt es derzeit auf dem Markt bei 2025 der Fondskosten. Viele haben spezielle Besonderheiten oder Ökonomie außer einfachen Geld-zu-Geld-Anrufe. Einundzwanzigster Wertpapiere glaubt, dass diese Bestimmungen das Investitionsauszahlungsprofil ändern können, um die konstruktiven Eigentumsstrafen auszuliefern, die hier getroffen werden müssen. Individuelle Steuerverwaltung: Versicherungsverpackungen Investoren, die glücklich genug sind, um bestimmte Fonds ausschließlich zugunsten künftiger Generationen zu widmen, sollten eine variable Lebensversicherungspolice im Besitz eines unwiderruflichen Lebensversicherungsvertrages (ILIT) in Erwägung ziehen. Für diejenigen ohne diesen Luxus würden wir nicht versichern Versicherung Wrapper Investitionserträge innerhalb einer Lebensversicherung Politik unterliegt nicht der laufenden Einkommensteuer, und der Tod profitiert von einem ILIT Flucht Nachlass Steuern. Also, durch die Einrichtung einer variablen Lebenspolitik innerhalb eines ILIT, sollte ein Investor in der Lage sein, Einkommensteuer auf das Investment-Ergebnis im Vertrauen zu vermeiden. Darüber hinaus sollte die Versicherung Sterbegeld, einschließlich aller unversteuerten Investitionserträge in der gesonderten Konto, der Erbschaftssteuer entgehen. Da die Bundesgebietssteuer derzeit bis zu 55 liegt, sind die potenziellen Steuereinsparungen erheblich. (Wie die meisten Anleger wissen, ist die Erbschaftssteuer voraussichtlich im nächsten Jahrzehnt rückläufig und wird schließlich eliminiert.) Die Gründung einer variablen Lebensversicherungspolice beinhaltet Verwaltungs - und sonstige Aufwendungen. While the potential mitigation of income tax on investment earnings is substantial, the technique is much more efficient when it involves a long period of time for pre-tax returns to compound. (Indeed, some sellers of variable life suggest that the investment is most appropriate for investors with time horizons of 20 years or more). Furthermore, private placement life only defers tax it does not convert it into long-term gain (and who knows what tax rates will be when you cash out). Biggest Obstacles to Proactive Tax Management Hedge fund investors need to be more aware of these possibilities. As an example, when choosing a risk arbitrage fund, dont just look at their performance pre-tax demand to see the K1s. If the bulk of the return is short-term gain, the managers have told you what they think about tax efficiency. Many risk arbitrage managers K1s are quite tax-friendly and deserve your attention. Managers must be told you care about taxes and that they should not squander the opportunities that present themselves at the portfolio level. Arnott, Robert D. Andrew L. Berkin, and Jia Ye. Loss Harvesting: Whats It Worth to the Taxable Investor The Journal of Wealth Management, Spring 2001, pp. 10-18. This article and other articles herein are provided f or information purposes only. They are not intended to be an offer to engage in any securities transactions or to provide specific financial, legal or tax advice. Articles may have been rendered partly inaccurate by events that have occurred since publication. Investors should consult their advisers before acting on any topics discussed herein. Purchasers of hedge funds, including hedge fund of funds, should carefully review the funds offering materials. Hedge funds and hedge fund of funds have a high degree of risk, including, without limitation, that these funds typically employ leverage and other speculative investment practices, that the ability to make withdrawals typically is very limited, that these funds are not subject to the same regulatory requirements as mutual funds, and that an investor can lose all or a substantial amount of his investment.