Geschlossene Bewertung der amerikanischen Call-Optionen auf Aktien, die mehrere Dividenden zahlen D. Cassimon a ,. PJ Engelen b, c L. Thomassen d M. Van Wouwe da Universität Antwerpen, Institut für Entwicklungspolitik und Management, Venusstraat 35, B-2000 Antwerpen, Belgien b Utrecht Universität, Utrecht Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Vredenburg 138, 3511BG Utrecht, The Niederlande c Tjalling C. Koopmans Institut, Vredenburg 138, 3511BG Utrecht, Niederlande d Universität Antwerpen, Institut für Mathematik, Statistik und Versicherungsmathematik, Prinsstraat 13, B-2000 Antwerpen, Belgien erhielt 28. April 2006. Akzeptiert am 15. September 2006. Verfügbar Online 18. Oktober 2006. Eine amerikanische Call-Option auf eine Aktie, die eine einzige bekannte Dividende bezahlt, kann mit der RollGeskeWhaley-Formel bewertet werden. Dieses Papier erweitert das RollGeskeWhaley-Modell auf das n-Dividenden-Case, indem es das verallgemeinerte N-fold-Compound-Optionsmodell verwendet. Auf diese Weise bietet dieses Papier eine geschlossene Lösung für amerikanische Optionen auf Aktien, die n bekannte diskrete Dividenden bezahlen. Darüber hinaus bietet das Modell auch die kritischen Werte der frühen Übungsgrenzen bei jedem Ex-Dividenden-Datum Instant, so dass es einfach, eine frühe Übungsstrategie zu definieren. Numerische Beispiele sind enthalten, um diesen Ansatz zu veranschaulichen. JEL-Klassifizierung American Call-Option Closed-Form Multiple Dividenden n-fold Compound Option Modell Tabelle 2. Abb. 1. Tabelle 3. Abb. 2. Der Artikel basiert auf früheren Versionen von zwei Arbeitspapieren mit leicht unterschiedlichen Titeln, wobei es sich um eine geschlossene Formulierung für ungeschützte amerikanische Call-Optionen auf Vermögenswerte handelt, die diskrete bekannte Dividenden und die n-fold Compound-Option bezahlen. Diese Arbeitsunterlagen sind auf Anfrage beim entsprechenden Autor erhältlich. Die Autoren sind dem Chefredakteur und den Schiedsrichtern für ihre Kommentare zu früheren Versionen des Artikels dankbar. Entsprechender Autor. Fax: 32 3 220 4965. Copyright 2006 Elsevier Inc. Alle Rechte vorbehalten. Zitieren von Artikeln () Bewertung von amerikanischen Call-Optionen auf Dividendenausschüttungen Robert E. Whaley Vanderbilt University, Nashville, TN 37203, USA Online verfügbar am 19. April 2002. Dieses Papier untersucht die Preisfestsetzung der Bewertungsgleichung für amerikanische Call-Optionen auf Aktien mit Bekannte Dividenden und vergleicht sie mit zwei vorgeschlagenen Näherungsmethoden. Die Annäherung, die durch den Ersatz des Aktienkurses abzüglich des Barwerts der übergebenen Dividenden in das Black-Scholes-Modell erzielt wurde, zeigt eine falsche Korrelation zwischen dem Vorhersagefehler und (1) der Standardabweichung der Aktienrendite, (2) dem Grad, Die Option ist in-the-money oder out-of-the-money, (3) die Wahrscheinlichkeit einer frühen Übung, (4) die Zeit bis zum Ablauf der Option und (5) die Dividendenrendite der Aktie. Eine neue Methode zur Prüfung der Optionseffizienz wird entwickelt und getestet. Copyright 1982 Veröffentlicht von Elsevier B. V. Zitieren von Artikeln () Bewertung von amerikanischen Call-Optionen auf Dividendenausschüttungen. Empirische Tests "Der erste Ansatz basiert auf einer Zeitreihenstudie über die Vorhersagbarkeit der impliziten Volatilität und ob eine gewinnbringende Arbitrage generiert werden könnte, indem sie die historische Volatilität oder das GARCH-Modell dem Delta-neutralen Volatilitätshandel zuführt. Die Pionieruntersuchungen in diesem Bereich sind Latane und Rendleman (1976) Whaley (1982) Day und Lewis (1992). Der zweite Ansatz besteht darin, die beobachteten Optionen Preise zu vergleichen und sie mit den geschätzten Preisen aus den theoretischen Optionen Preismodellen zu vergleichen. Beschreibung anzeigen Beschreibung ausblenden BESCHREIBUNG: Diese Studie untersucht die branchenübergreifende Effizienz der FTSEMIB-Indexoptionskontrakte, die auf der italienischen Derivatemarkt (IDEM) während der Finanzkrise zwischen dem 1. Januar 2008 und dem 31. Dezember 2009 mit den täglichen Optionspreisen gehandelt wurden. Es wurden zwei grundlegende Nicht-Arbitrage-Bedingungen getestet: die untere Randbedingung (LBC) und die Putcall-Parität (PCP) - Zustand unter Berücksichtigung der Rolle der Transaktionskosten bei der Minderung der Anzahl der gemeldeten Verstöße. Ex-post-Tests von LBC und PCP zeigte eine geringe Inzidenz von Missverständnissen in diesem Markt. Weiterhin wurden zur Überprüfung der Robustheit der Ergebnisse, die durch die Ex-post-Tests erhalten wurden, Ex-ante-Tests auf PCP-Verstöße angewendet, die innerhalb einer eintägigen Verzögerung auftraten. Die Ergebnisse zeigten einen deutlichen Rückgang der Zahl der rentablen Arbitrage-Strategien. Die Ergebnisse, die aus all diesen Tests gewonnen wurden, unterstützen im Allgemeinen die branchenübergreifende Effizienz des italienischen Indexoptionsmarktes während des Sample-Zeitraums, obwohl einige Verletzungen gelegentlich gemeldet wurden. Volltext-Arbeitspapier Nov 2016 Zeitschrift von CENTRUM Kathedrale Izidin El Kalak Robert Hudson Zitat von Nürnberg, eine Influenza-Dessa-Varivis-Dentro da estratgia tende a ser extremamente baixa, pois h operaes em sentidos opostos nas opes (grande parte do efeito gerado von uma das opes na Estratgia anulado pela outra) e als estratgias em nosso trabalho tm curta durao, uma vez que todas so Tag-Trades 3. Schwarz, 1975 Gultekin et al, 1982), o sub-apreamento de opes de aes com baixa volatilidade (Gultekin et al , 1982 Whaley, 1982), o sub-apreamento de opes com curto tempo para vencimento (Schwarz, 1975 Whaley, 1982), eo formato de convexo do grfico da curva de volatilidade implcita em relao ao preo de exerccio (Rubinstein, 1985 Scheich, 1991 Derman e Kani, 1994 Duan, 1996 principalmente nos casos de o ativo-objeto ser caro ou das quantidades envolvidas na negociao serem pequenas Keine presente trabalho, esse problema tambm existe e considerado, uma vez proventos e desdobramentos, an o dia anterior ao que Se quer realizar ein operao Abstrakt Auszug ausblenden ABSTRAKT: Este trabalho tem como objetivo verificar se o mercado de opes da Petrobras eficiente em sua forma fraca. Para isso, tenta-se obter lucro sistematicamente por meio da estratgia Delta-Gama-Neutra utilizando ein ao bevorzugte da empresa e suas opes de compra. Para se simular ein estratgia tal como ela seria empregada kein mundo real, construmos os livros de ofertas ein cada cinco minutos considerando todas als ordens de compra e venda enviadas tanto para o ativo-objeto quanto para als opes. Ein estratgia realizada quando observamos verzerrt entre als volatilidades implcitas extradas das opes. Es ist nicht so, wie man es sich befindet. Das Leben ist nicht so weit, wie man es sich vorstellt, um sich zu fühlen 0,49 o que corresponde a mais de 1600 do maior CDI-über tun perodo, sendo que 85 das estratgias foram lucrativas. Volltext Artikel Jun 2016 Journal of CENTRUM Kathedrale Gustavo Silva Arajo Ricardo Alves Carmo Ribeiro quotDas Phänomen der Volatilität Clustering und seine nachteiligen Auswirkungen auf Optionen Preisgestaltung waren eine Quelle der Besorgnis in der Optionen Preisgestaltung Literatur. Das Black-Scholes-Modell (Black Amp-Scholes, 1973 Merton, 1973) nimmt eine konstante Volatilität des zugrundeliegenden Prozesses an und führt zu einer Verzögerung bei Optionen-Preisgestaltung, einschließlich des Underpricing für Out-of-the-money-Optionen (Black, 1975 Gultekin, Rogalski, amp Tinic, 1982), Niedrig-Volatilität-Wertpapiere (Black Amp Scholes, 1972 Gultekin et al., 1982 Whaley, 1982) und Short-Maturity-Optionen (Black, 1975 Whaley, 1982) sowie U-förmige implizite Volatilitätskurven Preis ausüben (Rubinstein, 1985 Scheich, 1991). Es gibt eine umfangreiche Literatur, die die Verwendung von GARCH-Modellen in Optionen-Preisgestaltung anwendet, um die Grenzen zu überwinden. Abstrakt Ausblenden abstrakt ABSTRAKT: Derivate sind weithin als Werkzeuge zur Absicherung und Risikomanagement sowie Spekulationen in gewissem Umfang akzeptiert worden. Ein jüngerer Trend hat sich ergeben, nämlich die Arbitrage in Derivaten. Der kritische Parameter in Derivatpreisen ist die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Der Austausch überschreibt oft die Volatilität, um etwaige plötzliche Veränderungen des Marktverhaltens zu decken, was zu einem systematischen Überpreis von Derivaten führt. Eine genaue Prognose der Volatilität würde eine systematische Überbewertung aussetzen. Leider ist die Volatilität kein einfaches Phänomen, um vorherzusagen oder zu prognostizieren. Eine Klasse von Modellen, die sich bei der Prognose von Volatilität in vielen Situationen bewährt haben, ist die Modellierung der autorgressiven Bedingten Heteroscedastity (GARCH) Ziel der vorliegenden Studie ist es, systematische Vorurteile bei der Preisgestaltung von Optionsderivaten zu analysieren. Um die Analyse durchzuführen, wurden Daten für eine Stichprobe von Aktienoptionen erhoben, die an der Nationalen Börse (NSE) von Indien und ihren zugrunde liegenden Aktien gehandelt wurden. In der Studie werden GARCH-Modelle verwendet, um die zugrunde liegende Aktienvolatilität zu prognostizieren, und die prognostizierte Volatilität wird im Black-Scholes-Modell verwendet, um festzustellen, ob die entsprechenden Optionen recht günstig waren. Jede systematische Vorspannung in Optionen Preisgestaltung würde Beweis für Arbitrage Möglichkeiten. Volltext Artikel Mar 2012 Mihir Dash Jay H. Dagha Pooja Sharma Rashmi Singhal
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